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今年2月，比尔和梅琳达•盖茨夫妇在西雅图附近的住所举行晚宴，庆祝他们与迈克尔•拉森合作20周年。这位低调的投资管理人掌握着世界首富比尔·盖茨几乎所有个人财产，却鲜少为人知晓。
今年2月，比尔和梅琳达•盖茨夫妇(Bill and Melinda Gates)在西雅图附近的住所举行晚宴，他们发出的邀请函包括一个不太寻常的请求：穿粉红色服装或者佩戴白金首饰。特意为这一活动安装的聚光灯让房间沐浴在一片粉红色之下。
盖茨举杯提议为贵宾迈克尔•拉森(Michael Larson)干杯。拉森坐在盖茨旁边，穿了件粉红色的衬衫，这是他最爱的颜色。至于请柬上提到白金则是因为该金属象征20周年。
据在场人士称，微软(Microsoft Corp.)联合创始人盖茨说，拉森获得了他全然的信任和信心。并且拜他所赐，他和妻子在过去的20年中才得以高枕无忧，尽情地追求提高全球健康和教育水平的梦想。
能获得13年蝉联世界首富的比尔·盖茨如此高度的评价，拉森的成绩与为人必然令人起敬。据悉，自1994年拉森帮盖茨管理投资以来，盖茨的个人资产净值飙涨15.4倍，由50亿美元经增至820亿美元。
拉森的多样化稳健投资
华尔街日报的报道评价，盖茨和拉森的合作关系很简单，就是：拉森赚钱，盖茨花钱。其投资管理主要是通过一家名为Cascade Investment LLC.的公司。
Cascade不公开发布业绩，但知情人士称，该公司通常每年都会取得稳定的收益。另据知情人士说，得益于拉森相对保守的策略，2008年全球金融危机时Cascade的损失要小于道琼斯工业股票平均价格指数当年全年27%的降幅。
外人大多以为盖茨的财富主要是依赖他所持有的微软股份。实际上，1994年以来盖茨合计抛售了400亿美元之多的微软持股。更多样化的投资，来自于拉森所做的资产管理，包括大量持有房地产和一些非科技类公司的股份。
Cascade的投资动态鲜少对外公布。但通过20多位熟悉Cascade情况人士的采访以及有关该公司部分持股细节的证券文件和不动产纪录，《华尔街日报》(The Wall Street Journal)大致拼凑出了盖茨投资的简况，主要分为三类：
房地产
位于怀俄明州的农场是Cascade押注房地产价格自金融危机后大幅反弹所作的投资之一。该公司在加利福尼亚、伊利诺伊、爱荷华、路易斯安那等州拥有至少10万英亩农田，总面积比曼哈顿大七倍。
非科技类公司
Cascade还在加拿大国家铁路公司（Canadian National Railway）、美国最大的汽车零售商之一AutoNation和废品处理公司（Republic Services）等一类公司拥有价值超过240亿美元的股份。该公司的持股情况反映出拉森重视价值、买入并持有的投资理念，这与比尔盖茨的密友巴菲特(Warren Buffett)形成了对比。过去五年加拿大国家铁路公司的股价累计上涨207%。
私募和债券等替代股票的资产
据知情人士称，尽管盖茨的钱大多投资于股票，但拉森还将较小的一部分资金投资于私募股权及其他类型的风险资产，即所谓的另类资产。而该公司对债券市场的大规模押注近来有所减少。
让人意外的是，盖茨在科技相关领域的投资并不多。只有盖茨自己投资了一些科技和生物技术公司，但这些投资并不由Cascade持有。包括他从1989年开始投资的数字图像公司Corbis Corp.，以及他在核反应堆开发商TerraPower LLC和肉类替代品生产商Beyond Meat所做的较小规模的投资。
盖茨每隔一个月听取所有其他投资的最新情况，而所有决定最终都由拉森做出。这也足以证明盖茨对于拉森的绝对信任。
沉着自信而低调的个性受盖茨赏识
《华尔街日报》1993年报道称，盖茨当时的基金经理过去曾因欺诈yinhang被定罪。盖茨是这名基金经理的密友，当时已经知道他被定罪的事情。但在事情传得沸沸扬扬后，盖茨开始寻找新的基金经理。
经过广泛的筛选后，猎头邀请拉森与盖茨会面。了解盖茨想法的人说，这两人一拍即合。盖茨非常欣赏拉森这种沉着自信又很低调的个性。
有趣的是，有接近盖茨和拉森的人透露，这两人的社交圈子几乎没什么交集。至于盖茨为拉森举办宴会，这两拉森本人都感到惊讶。不过拉瑟确实非常维护自己的老板，甚至因此获得一个绰号：盖茨的看门人。
自从被盖茨雇佣之日起，拉森就决定躲开公众视线。他认为，在前任公共形象不佳的情况下，低调是进行此类高关注度投资的最好办法。
拉森将100多亿美元的资产交由约25位外部基金经理管理，这样既有助于他寻找新的投资点子，也有助于掩盖Cascade的投资动向。
很少有人了解很多盖茨的资产或拉森的战略，从麻省剑桥的梦幻Charles Hotel酒店，到怀俄明一个曾经为“水牛比尔”(William F."Buffalo Bill" Cody)所有的490英亩大农场，房地产投资常常是用普通人的名字进行的，使其更难追溯到盖茨头上。
而拉森不仅让自己时刻保持低调，对Cascade内部也进行了严格管理。
Cascade总部位于西雅图的卫星城市柯克兰，具体办公地点是一栋没有任何标示的建筑物，公司规模也不大，到目前为止才约百人，只有盖茨基金会员工总数的十二分之一。
Cascade的员工作风也比较简朴。尽管盖茨通过Cascade掌握了豪华连锁酒店——四季酒店(Four Seasons Holding Inc.)的几乎半壁江山，但Cascade的管理人士即便是因为四季酒店的业务出差，一般也都住在比较便宜的酒店。并且Cascade不鼓励雇员使用Facebook、推特(Twitter)、LinkedIn和其他社交媒体，也不允许用工作邮箱向非商业夥伴的外部人士发送电子邮件。
所有员工离职前都必须签署保密协议，不得对外谈起Cascade。
去年Cascade宣布斥资1.61亿美元收购位于旧金山的丽嘉酒店(Ritz-Carlton)，新闻稿中只提到收购方的身份是Cascade的共同创始人。Charles Hotel的一名公关人员说，她甚至不知道盖茨是该酒店的老板之一。
“如果你知道这是盖茨的投资，想想盖茨和他的声誉，你会对拉森致敬，但人们从来没听说过Cascade。”当然也更少听说过迈克尔•拉森本人了。
（本文综合自虎嗅网、iweekly、华尔街日报）
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发表于 2014-10-4 13:14:44
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发表于 2014-10-4 13:45:16
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